卓创资讯天然橡胶分析师 陈智慧

　　【导语】自2024年12月1日起中国自老挝、缅甸进口天然橡胶执行零关税政策
，标准胶 、烟片胶进口量大增，主要进口地集中在云南、山东等省份。因免税进口胶的补充以及今年国内产区正常开割 ，导致云南地区天然橡胶非标库存同比走高且去库节奏缓慢 。

　　一季度中国自老
、缅、柬进口天然橡胶数量激增

　　根据中华人民共和国海关总署公布数据显示
，2025年一季度中国自老挝 、缅甸
、柬埔寨进口天然橡胶为17.49万吨，同比增长7.13万吨 ，涨幅68.82%
，创历史同期最高水平
。其中自缅甸占比6%，自老挝占比4%；自柬埔寨占比0.49%。

　　自缅甸、老挝进口量增量明显 ，其中一季度自缅甸进口10.09万吨
，同比增长3.45万吨，涨幅51.93%；自老挝累计进口6.58万吨 ，同比增长3.11万吨，涨幅89.54% 。

　　自缅甸 、老挝进口标准胶
、烟片胶增量明显

　　2025年一季度自老、缅 、柬进口胶种主要为标准胶
、烟片胶跟混合胶
，呈现标准胶、烟片胶进口量激增，但混合胶进口量下滑趋势
。主要源于标准胶 、烟片胶执行0关税政策 ，进口成本面下降支撑进口量增长。其中标准胶累计进口8.72万吨
，占比50%；同比增长7.37万吨，涨幅546% 。烟片胶累计进口4.42万吨 ，占比25%；同比增长3.73万吨
，涨幅541%。混合胶累计进口4.35万吨，占比25%；同比减少3.98万吨 ，跌幅48%
。

　　同比来看
，增量主要来自于自老挝进口的标准胶（标二），以及从缅甸进口的标准胶（SCRWF）
、烟片胶（缅一、缅三）。其中标准胶当中 ，自老挝进口量4.54万吨
，占比52%；自缅甸进口量4.18万吨，占比48% 。烟片胶中 ，自缅甸进口占绝大部分，约4.22万吨
，占比95%
。混合胶中，自老挝进口量1.93万吨 ，占比44%；自缅甸进口量1.69万吨
，占比39%。

　　云南 、山东省为主要进口省份

　　2025年一季度，云南省累计进口8.11万吨 ，占比46%
，其中自老挝进口4.6万吨，绝大部分以标准胶为主；自缅甸进口3.56万吨 ，主要以标准胶、烟片胶为主 。近些年老挝当地建厂橡胶加工厂增多
，依托当地原料加工成标准胶
、混合胶出口至云南市场流通
。

　　山东省累计进口4.42万吨，占比25% ，其中自老挝进口0.51万吨
，主要是混合胶；自缅甸进口3.67万吨，其中标准胶约占45% ，混合胶、烟片胶分别占29% 、26%。销区进口缅甸烟片主要以缅一为主，可以直接进下游工厂使用
，冲击一部分泰国烟片需求 。

　　进口胶补充，云南地区库存同比走高且去库节奏缓慢

　　2025年1-4月份云南地区天然橡胶非标库存同比走高 ，主要是因为一季度受0关税政策影响部分自老挝缅甸胶进口增长明显
，导致昆明+版纳库存同比增长
。4月份开始伴随上游橡胶加工厂陆续开工，仓库出库情况有所好转 ，库存开始去化。但今年产区物候条件较去年好
，伴随国产胶上量以及进口胶补充，导致5月份整个云南地区库存去化节奏缓慢 。截至4月底 ，卓创资讯统计样本内云南地区非标库存12.35万吨
，环比下滑7.97%，同比增长34.09%
。

　　因此整体来看 ，中国自老挝
、缅甸进口天然橡胶执行零关税政策后
，进口成本的下滑支撑2025年进口量增长明显，尤其是标准胶、烟片胶进口量大增 ，云南 、山东等省份为主要的进口地。因为进口胶的补充以及今年国内产区正常开割，导致云南地区天然橡胶非标库存同比走高且去库节奏缓慢 。