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admin 6 2025-05-01 22:56:59

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  上市券商2023年一季报全部出炉。

  其中,营业收入超过50亿元的券商,从去年同期的5家增至9家 ,新增4家分别为广发证券(000776) 、中金公司(601995)、东方证券(600958)、国信证券(002736) 。

  盈利方面,今年一季度上市券商有2家出现亏损,分别为锦龙股份(000712) 、华创云信(600155) ,去年同期则有3家。同时,2025年一季度共有9家上市券商的归母净利润(下称“净利润 ”)超过20亿元,去年同期仅有4家。此外 ,有11家券商今年一季度的净利润翻番 。

  值得一提的是,一季度营收超过百亿的券商,从多年来的中信证券(600030)1家增至2家 ,国泰海通(601211)今年一季度营收规模也超过了百亿。同时 ,2025年一季度国泰海通的净利润也超过中信证券,以122.42亿元排名第一,也是唯一一家报告期内净利润超过百亿的券商。

  营收超50亿元的券商增至9家

  Wind数据显示 ,营收规模方面,今年一季度,共有9家券商的营收超过50亿元 ,去年同期为5家 。

  其中,中信证券继续排名第一,今年一季度实现营收177.61亿元 ,去年同期为137.55亿元。

  国泰海通(601211)紧随其后,今年一季度营收同样超过百亿,达117.73亿元 ,排名第二;去年则为79.83亿元。

  华泰证券(601688)一季度营收超过80亿元,为82.32亿元 。中国银河(601881)、广发证券(000776)一季度营收均超过70亿元,分别为75.58亿元、72.40亿元。

  中金公司(601995) 、申万宏源(000166) 、东方证券(600958)、国信证券(002736)2025年一季度营收均超过50亿元 ,分别为57.21亿元、54.79亿元 、53.82亿元、52.82亿元。

  国联民生、天风证券一季度营收翻番

  营收增速方面 ,2025年一季度,有7家券商的营收增幅同比超过了50% 。

  具体而言,国联民生(601456)今年一季度营收同比增长了800.98% ,位居第一 。天风证券(601162)紧随其后,同比增幅超过200%,达到243.05%。

  长江证券(000783) 、华安证券(600909)、华西证券(002926)、国信证券(002736) 、华鑫股份(600621)等营收增幅均超过50% ,同比分别增加88.81%、72.02%、67.59% 、57.10%、54.35%。

  虽然2025年一季度券商业绩整体回暖,但今年一季度仍有12家券商营收出现同比下滑 。

  其中,中原证券(601375)、湘财股份(600095)营收均减少逾30% ,分别为37.72% 、30.43%。

  东兴证券(601198) 、财通证券(601108)、西部证券(002673)、首创证券(601136) 、浙商证券(601878)等今年一季度营收下滑均超过20%,分别为27.83%、24.16%、23.75% 、23.34%、22.89%。

  华创云信、南京证券(601990) 、哈投股份(600864)、申万宏源(000166)、第一创业(002797)等5家券商,一季度营收同样出现一定程度下滑 。

  净利润超20亿元券商增至9家

  净利润方面 ,今年一季度,A股上市券商共有9家净利润超过20亿元,去年同期仅有中信证券 、国泰海通、华泰证券、招商证券等4家。

  具体而言 ,2025年一季度 ,国泰海通一季度净利润超过百亿元排名第一,达122.42亿元。中信证券净利润超过60亿元紧随其后,为65.45亿元 。

  对于今年一季度的净利润增加 ,国泰海通在2025年一季报中表示,报告期内公司净利润同比增加391.78%的主要原因,主要是吸收合并海通证券产生的负商誉带来营业外收入增加。

  此外 ,华泰证券 、中国银河一季度净利润均超过30亿元,分别为36.42亿元 、30.16亿元。广发证券、东方财富、国信证券 、招商证券、中金公司等5家券商今年一季度净利润均超过20亿元 。

  不过,今年一季度 ,锦龙股份和华创云信均未能实现盈利,分别亏损了0.96亿元、0.40亿元。

  11家券商净利润翻番

  净利润增速方面,2025年一季度 ,有11家券商的净利润实现翻番。

  具体而言,东北证券(000686)今年一季度净利润同比增长了859.84%,位居第一 。国泰海通紧随其后 ,同比增幅超过300% ,为391.78% 。

  国联民生 、国盛金控一季度净利润增幅均超过200%,分别为271.95%、205.96%。

  红塔证券、长江证券 、华西证券、华鑫股份、东吴证券 、国海证券、天风证券等同样实现翻番,同比分别增加147.24%、143.76% 、138.26% 、130.48%、114.86%、113.99% 、106.42%。

  不过 ,今年一季度,也有7家券商的净利润出现同比下滑 。其中,华创云信净利润同比大幅减少了314.23%。

  同时 ,湘财股份、财通证券、首创证券(601136)等3家一季度净利下滑逾30%;中原证券 、第一创业(002797)、哈投股份(600864)等3家一季度净利润则均减少超10%。

  交易量高增长和低基数驱动业绩回暖

  对于券商的一季报业绩,国泰海通非银分析师刘欣琦指出,今年一季度 ,波动利率环境下,头部券商业绩确定性更强 。

  开源证券表示,在债市明显承压下 ,上市券商业绩增速整体超预期,而交易量高增长、投资收益低基数预计是主要驱动。

  方正证券研究所所长助理 、金融首席分析师许旖珊则指出,预计券商板块(44家上市券商小计)2025年一季度主营收入增加33.1% ,归母净利润增加77.7%。剔除国泰君安吸收合并负商誉影响后 ,今年一季度券商板块归母净利润增长51.0% 。

  “预计2025年一季度经纪、两融业务为券商业绩增长主要驱动,报告期内,经纪、投行 、资管、净利息、净投资收入分别同比增加65.7% 、27.8% 、2.8%、77.1%和2.7%。 ”许旖珊分析称。

  具体到各项细分业务 ,许旖珊表示,经纪与两融业务方面,一季度市场交投活跃度保持高位 ,经纪、两融业务贡献高业绩弹性 。“投资业务方面,一季度债市下行 、权益市场震荡,低基数下预计券商投资收益同比正增长。投行业务方面 ,股权融资同比回暖、IPO略承压,而债券承销延续增长趋势。”


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