五一长假前倒数第二个交易日
，A股延续震荡走势，三大指数均窄幅波动。

截至4月29日收盘 ，上证综指跌0.05%
，报3286.65点；深证成指跌0.05%，报9849.8点；创业板指跌0.13% ，报1931.94点 。

对于长假前市场的持续震荡
，有券商策略首席对澎湃新闻记者分析称：“今年五一假期前的市场特征，是非常典型的长假盘口
。从历史规律看 ，A股在长假之前
，除非市场有趋势性行情，多数情况下 ，随着资金离场休息
，量能难以有效释放，市场都以区间震荡窄幅为主。
”

Wind数据显示 ，近两个交易日，A股成交额均刚刚超过万亿元
，较4月中旬和上旬明显回落 。4月中旬，A股成交额在1.3万亿元左右；4月上旬 ，A股成交额更多连续多日超过1.6万亿元
。

市场持续震荡中
，今年五一假期，投资者该持股还是持币呢？

对此 ，华金证券首席策略分析师邓利军对澎湃新闻记者分析称
，从外部事件、流动性 、基本面等因素综合看，今年五一假期期间可持股过节。

“首先 ，事件方面
，一方面，假期期间海外风险相对有限 ，且不排除提振市场情绪的可能 。另一方面
，国内稳增长政策可能进一步出台和落实
。”邓利军进一步指出，同时 ，今年“五一 ”节后经济和盈利修复预期可能上升，不仅出行和消费前瞻数据较好
，各地促消费政策在“五一
”期间也可能不断落地实施。

此外，流动性方面 ，邓利军认为
，假期期间国内流动性可能维持宽松 。首先，假期期间海外数据对国内流动性宽松掣肘有限；其次 ，政治局会议强调适时降准降息
，国内宽松政策导向不变。

“同时，股市资金节后可能季节性回流
。历史上五一假期后10个交易日内资金融资
、外资等资金多流入。叠加今年五一期间海外风险有限 ，业绩期后融资和外资等节后都可能回流 。”邓利军称
。

而从技术面看
，湘财证券首席投顾赵伟指出，近一段时期 ，大盘盘中呈现出上涨缩量、下跌放量的现象
，这一现象既突出又持续，即市场追涨意愿非常低 ，但在盘中回调过程中杀跌动力较足。这一盘口现象与4月7日A股探底回升之初的量价关系截然相反，4月7日探底反弹之初盘中是“价涨量增 ”
，现在则是“价跌量增
” 。

“有缩必有放，‘五一’之前缩量 ，‘五一’之后大概率将放量
。近期的盘面特征
，预示着‘五一’之后多空双方才会展开真正的较量。”赵伟进一步指出，“从当前结构如此分化看 ，先回落的方式纠偏
，再‘共振’的方式上涨，将是‘五一’之后A股盘面的大概率事件 。 ”

落实到操作和配置层面 ，赵伟表示
，随着年报 、一季报公布完毕，市场风险偏好重新提升 ，可以预计的是
，“五一
”之后A股市场以结构进攻为主，市场赚钱效应远好于4月 ，市场量能会得到释放
。

“节前最后一个交易日，量能依旧未能释放是大概率事件。对于量能难以释放
，市场交投不活跃之际，建议重仓者‘五一’之前多看少动、观望为主 ，轻仓者耐心等待
、积蓄力量
，空仓者可逢低关注科技股及中小市值股回调机会 。”赵伟说
。

邓利军则建议投资者，短期可关注科技和内需相关的行业。一方面 ，复盘历史
，“五一 ”前后消费、金融表现大概率占优 。旺季来临旅游 、出行的客流高峰将直接拉动消费，叠加近期多地促销活动集中释放消费需求 ，今年假期前后消费的食品饮料
、家电、消费者服务等
，大金融中的非银金融 、银行等仍可能占优。

“另一方面，短期可聚焦估值性价比较高的科技成长
。一是当前科技成长可能进一步受益于扶持性产业政策。同时 ，通信
、医药、汽车 、电子等行业短期估值性价比较高
，不仅当前估值位置仍然偏低，具备较大反弹空间 ，业绩增长对估值的支撑性也强，具备较高投资价值 。
”邓利军表示
。