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　　来源：国际金融报

　　4月30日 ，A股三大指数涨跌不一
，沪指跌0.23%，深成指涨0.51% ，创业板指涨0.83%
，北证50指数涨2.96% 。全市场成交额11931亿元，较上日放量1514亿元
。全市场超3400只个股上涨。

　　板块题材上 ，华为软件、机器人 、智谱AI、消费电子
、算力板块涨幅居前；银行、电力 、港口航运
、旅游及酒店、贵金属 、食品加工板块跌幅居前 。

　　分析人士认为
，近期A股呈现调整态势，成交额呈缩量趋势 ，资金参与度不高
，风险偏好明显下降，而且临近“五一
”假期 ，资金避险情绪升温
。后续市场或有望出台更多增量政策，“五一”长假后的行情或更值得期待。建议投资者关注新兴科技
，以及高股息防御板块 。

　　机器人概念走强

　　今日，科技股走俏 ，华为软件
、机器人、智谱AI 、消费电子
、算力板块涨幅居前
。

　　具体来看
，机器人概念股午后持续拉升，南京化纤、龙溪股份 、祥鑫科技
、信质集团、瑞芯微等10余股涨停。

　　消息面上 ，近日我国首批人形机器人技术国家标准正式立项
，优必选科技等龙头企业参与标准制定；天奇股份与无锡地铁达成采购协议，推动人形机器人在地铁安防场景落地等 。

　　华为软件 、AI算力板块走强 ，创意信息（维权）、常山北明
、浙文互联、湖北广电 、电光科技（维权）等多股涨停。

　　消息面上
，4月29日，阿里巴巴通义千问发布新版Qwen3系列模型 ，包括2个MoE模型和6个dense模型
，参数量从0.6B到235B
。与DeepSeek-R1
、OpenAI-o1等其他顶级模型相比，旗舰模型Qwen3-235B-A22B在编码、通用能力等基准评估中取得了有竞争力的结果。

　　平安证券表示 ，当前，我国大模型产业发展势头良好 。以DeepSeek系列大模型为代表的国产大模型性能已可比肩海外领军大模型
，且成本更低
。大模型在我国已应用于端侧 、教育
、金融、办公 、传媒
、医疗、智能汽车 、企业服务等多个应用场景。在国家的高度重视下，我国大模型产业未来发展前景广阔 。

　　此外 ，消费电子板块亦有不俗表现
，光大同创
、瀛通通讯涨停
。

　　银行股集体调整

　　银行、电力 、港口航运、旅游及酒店
、贵金属、食品加工板块跌幅居前。

　　“五一 ”节前最后一个交易日，银行板块集体调整 ，华夏银行大跌超8%
，北京银行 、工商银行
、农业银行、建设银行跌幅均在3%以上 。

　　消息面上，目前 ，上市银行已悉数披露2025年一季报
，整体表现不算乐观
。据数据统计，2025年一季度 ，42家A股上市银行中有10家银行营业收入和归母净利润同时下滑
，厦门银行 、华夏银行营收和归母净利润同比降幅都超过两位数。

　　从近期公募基金披露的一季报来看，前十大重仓股中的银行股也有所下降 。其中 ，农业银行
、工商银行等国有大行被减仓较多
。

　　独立财经评论员郭施亮在接受《国际金融报》记者采访时表示，银行股大跌
，与节前资金避险情绪有关。同时，前期银行股涨幅比较大 ，目前市场资金有获利回吐需求 。

　　记者采访获悉
，从基本面分析，国有大行的营收、净利润普遍出现同比下降的迹象 ，虽然下降幅度不大
，但也是受到了净息差持续下降 、资产质量压力大等因素影响。

　　“未来银行股的止跌企稳，一方面 ，需要观察基本面会否出现回暖的预期
，商业银行净息差会否触底回升，银行资产质量会否得到持续改善
。另一方面 ，需要观察银行股的大资金流向
，资金会否形成持续性的净流出压力。”郭施亮认为，“五一
”假期之后 ，银行股可能会延续调整走势，需要观察二季度净息差变化
，以及银行股基本面变化，基本面改善是银行股企稳的标志信号 。

　　此外 ，电力板块亦表现低迷
，华银电力尾盘跌停，西昌电力
、韶能股份、广西能源（维权）跌幅居前
。

　　短期或延续震荡

　　本周股市收官 ，A股市场仍维持窄幅波动的状态
，市场赚钱效应不明显，交易情绪仍相对平淡 ，成交额基本维持在略超万亿元的水平。展望后市
，受访机构人士纷纷发表观点 。

　　在当下不确定性较大的环境中，观望情绪可能仍将维持 ，市场短期延续震荡的概率较大
。排排网财富研究部副总监刘有华对本报记者表示
，随着4月份的财报披露期过去，市场对业绩“黑天鹅”的担忧有所缓释。同时 ，中共中央政治局会议释放积极信号，美国关税政策也显现出一定的缓和迹象 。

　　刘有华认为
，后续市场仍有望出台更多增量政策，以对冲外部不确定性带来的负面影响
。这将进一步激发资金的活跃度 ，有望带动市场情绪回暖。因此
，“五一 ”长假后的行情或更值得期待 。

　　多位市场人士看好科技股行情
。万霁资产董事长牛春宝在受访时预计，节后行情还是聚焦于：以银行为主的高股息 ，以人工智能和机器人为代表的科技
，以及黄金和铜等资源类股票。

　　投资者可主要关注两个板块 。畅力资产董事长宝晓辉告诉记者，一是政策指引的新兴科技板块 ，另一个则是高股息防御板块。他分析称
，中共中央政治局会议强调“人工智能+
”与“科技板”，算力（服务器 、光模块）
、数据中心、软件开发等细分领域可能会受到资金的追捧
。另外 ，随着无风险利率的下降
，高股息资产的吸引力会不断增加。

　　目前，中美贸易博弈的不确定性仍然较大 ，关税对于出口的影响程度仍需要时间来确认 。富荣基金认为，政策基调保持积极
，而“底牌 ”引而不发的状态，能更从容地应对后续外部的冲击
。行业重点关注：一是成长赛道 ，如国产AI产业链 、半导体、医药等板块；二是底部区间有拐点预期板块
，如证券
、电新、消费等。