首发/简盈财观

　　作者/齐思

　　编辑/FENGLING

　　国泰海通的‘世纪合并’
，4月初终于落定
。

　　然而，“千亿级券商航母
”诞生后 ，为了解决旗下同业竞争 、一参一控等合规问题
，相关子公司的整合，势必要被放到台面了。

　　于是 ，这场合并风潮在4月末吹到了基金及资管圈 。

　　4月23日
，海富通基金公告，谢乐斌出任董事长 ，路颖卸任
。

　　4月24日
，海通资管官宣，陶耿出任董事长。

　　4月26日 ，国泰君安资管也宣布，任命陶耿为董事长
，谢乐斌因工作调离 。

　　很显然，陶耿“身兼数职”直接预示着 ，国泰海通旗下资管业务的合并
，开始推进了
。

　　据消息称，谢乐斌是由国泰海通派驻到海富通的 ，专门负责旗下基金合并事宜。

　　华安基金与海富通的去留博弈
，行至关键时刻 。

　　- 1 -

　　最华安基金与海富通，“大吃小 ”？

　　国泰海通尘埃落定后 ，新集团公募基金布局明显“超标
”。

　　国泰海通控股华安基金（51%）、海富通基金（51%）
，参股富国基金（27.775%），且国泰君安资管还有单独公募牌照
。

　　很明显 ，已经不满足证监会“一控一参一牌”的要求了。

　　显然
，这次国泰海通在公募基金领域的动作，不波及富国基金 。

　　最关键的是华安基金和海富通的整合
。

　　华安基金 ，1998年成立，中国最早成立的“老五家 ”公募之一。

　　华安基金最新公募管理规模约7100亿元
，非货管理规模在4100亿左右，行业排名第十四 ，华安基金权益业务投资能力强 。

　　近年财报数据显示
，2021-2023年华安基金净利润分别为10.06亿元
、10.31亿元、9.35亿元
。

　　海富通基金，2003年成立 ，是国内首批中外合资公募基金之一。

　　海富通的管理规模约1700亿元
，非货规模超1200亿元，总体行业排名在四十位左右 ，海富通基金以固收业务见长 。

　　近年财报数据
，2021-2023年海富通基金净利润分别为5.3亿元 、4.57亿元
、4.17亿元
。

　　很明显，华安基金和海富通基金 ，实力悬殊
，相差明显。

　　华安基金的管理规模大约是海富通的四倍；华安基金的净利润是海富通的两倍多 。

　　业内此前比较大的预期是，

　　华安基金和海富通整合 ，按体量“大吃小
”，保留华安基金的牌照
。

　　这种方案
，行业也有先例。

　　当年中信证券收购华夏基金，规模较大的华夏基金直接“吃掉”了中信基金 。

　　- 2 -

　　社保年金牌照 ，海富通一招定去留？

　　华安基金和海富通的整合
，其中最大变数：

　　海富通拥有社保年金管理人牌照，含金量比较高。

　　海富通是为数不多拥有公募基金、企业年金 、专户
、社保、投资咨询及海外业务等全牌照资管公司
。

　　“社保管理人牌照 ”是指拥有社保基金管理资格。

　　据社保基金理事会 ，目前社保基金有16家境内管理人
，含14家公募和2家券商 。

　　人社部社保基金监管局最新数据，2024年海富通管理的的企业年金资产规模达761.67亿元
。

　　这块业务的利润有多大呢？

　　2023年 ，海富通基金收取管理费6.89亿元
，同期公司营收为11.64亿元，可见社保年金资格的贡献 ，不容小觑。

　　按照规定
，社保年金牌照名称不得随意变更 。

　　要想继续吃社保基金的管理红利，那么华安基金和海富通合并后的整体 ，必须要保留“海富通
”品牌
。

　　因此，最新流传出的合并方案：“海富通”品牌保留
，华安基金更名并入。

　　节奏上是，

　　今年上报方案 ，明年华安基金旗下产品将统一更名
，后年完成组织架构和人事的调整 。

　　当然，

　　两家公募何去何从 ，监管态度尤为重要
。

　　最后到底是“大吃小 ”留下华安基金
，还是为了社保年金管理牌照保留海富通？

　　华安基金会不会消失？

　　只能等时间给答案。