“化工茅”今年一季度业绩双降，去年净利润同比降逾两成。

4月14日晚 ，万华化学（600309）公告称
，2025年一季度，公司实现营收430.68亿元 ，同比减少6.7%；净利润30.82亿元
，同比减少25.87% 。

万华化学表示，一季度公司主要产品销量同比增长 ，获利同比下降主要受产品价格下跌影响
。

当日
，万华化学还披露了去年全年业绩公告。2024年，万华化学实现营收1820.69亿元 ，同比增长3.83%；净利润130.33亿元，同比减少22.49% 。其中第四季度
，实现营收344.65亿元，同比减少19.49%；净利润19.4亿元 ，同比减少52.83%。

2024年
，万华化学资产总额为2933.33亿元，同比增长15.92%；毛利率为16.09% ，同比减少0.62个百分点；资产负债率64.72%
，同比增长2.05个百分点
。

万华化学表示，2024年 ，公司积极应对全球经济贸易不确定性影响
，不断深化全球渠道布局，通过数智化资源投入 ，持续提升装置自主运行水平
，多套装置完成技改扩能。公司各业务板块主要产品销量及销售收入同比保持增长态势，同时加强贸易业务管控 ，贸易收入同比去年下降 。

当日，2024年
，万华化学三大化工业务营收均实现增长，其中聚氨酯业务实现营收758.44亿元 ，同比增长12.55%；石化业务实现营收725.18亿元
，同比增长4.6%；精细化学品及新材料业务实现营收282.73亿元，同比增长18.61%
。

万华化学表示 ，2024年聚氨酯系列产品价格多呈稳中走低态势
，纯MDI受消费增速放缓影响；聚合MDI因下半年家电补贴政策刺激，冰箱冷柜需求攀升；TDI受益于下游家居出口带动；软泡聚醚虽内需平稳
、出口增长 ，但行业竞争加剧。石化行业受国际原油价格波动、下游需求偏弱等因素影响
，整体利润仍处于较低水平 。

另外，2024年 ，万华化学海外收入同比减少2.06%至775.78亿元
。

成本方面
，2024年，国际油价中枢较2023年明显上移 ，纯苯年均价达8300元/吨，同比上涨14.48%。受纯苯等主要原料价格上涨等因素影响
，万华化学部分产品生产成本同比上涨 。

其中，精细化学品及新材料业务营业成本同比上涨31.66% ，聚氨酯业务营业成本同比上涨14.95%
，石化业务营业成本上涨4.6%
。

产销量方面，2024年 ，万华化学化工产品产销量均实现同比增长
，其中聚氨酯系列产品实现生产量580万吨，同比增长16.22% ，销售量564万吨
，同比增长15.4%；石化产品实现生产量544万吨，同比增长14.37% ，销售量547万吨
，同比增长15.69%；精细化学品及新材料产品实现生产量209万吨，同比增长26.87% ，销售量203万吨，同比增长27.65%。

2024年
，万华化学拟现金分红39.24亿元，占净利润的比例为30.11% 。

万华化学是一家全球化运营的化工新材料公司 ，业务涵盖聚氨酯 、石化
、精细化学品、新兴材料 、未来产业五大产业集群
。

2024年
，万华化学福建工业园MDI装置完成了产能从40万吨/年至80万吨/年的技改扩能；宁波工业园MDI装置完成了产能从120万吨/年至150万吨/年的技改扩能；PC大修后产能为60万吨；特种聚醚项目投产。

截至2024年末，万华化学拥有MDI产能380万吨/年 ，万华福建MDI将通过技改扩能新增70万吨/年
，预计2026年第二季度完成，届时万华化学MDI产能将达到450万吨/年；拥有TDI产能111万吨/年 ，万华福建第二套33万吨/年TDI项目预计2025年5月份建成投产
，届时万华化学TDI总产能将达到144万吨/年 。

4月15日，万华化学股价下跌5.37% ，报收56.26元/股
，总市值1766.42亿元。