微信游戏中心：九酷大厅牛牛房间卡打开微信
，添加客服【7832552】，进入游戏中心或相关小程序 ，搜索“微信炸金花房卡
”
，选择购买方式
。完成支付后，房卡会自动添加到你的账户中。
第二也可以在游戏内商城：在游戏界面中找到 “微信牛牛 ，斗牛链接房卡”“商城 ”选项
，选择房卡的购买选项，根据需要选择合适的房卡类型和数量 ，点击“立即购买
”按钮
，完成支付流程后，房卡会自动充值到你的账户中 。

第三方平台：除了通过微信官方渠道 ，你还可以在信誉良好的第三方平台上购买炸金花微信链接房卡怎么搞
。这些平台通常会提供更丰富的房卡种类和更优惠的价格
，但需要注意选择的平台以避免欺诈或虚假宣传。
购买步骤：
1：打开微信，添加客服【7832552】 ，进入游戏中心或三分钟讲解“炸金花微信链接房卡怎么搞”获取房卡教程
2：搜索“炸金花微信链接房卡怎么搞 ”，选择合适的购买方式以及套餐 。
3：如果选择微信官方渠道
，按照提示完成支付，支付成功后 ，房卡将自动添加到你的账户中
。
4：如果选择第三方平台
，按照平台的提示完成购买流程，确认平台的信誉和性。
5：成功后 ，你可以在游戏中使用房卡进行游戏 。

　　来源：紫金天风期货研究所

　　【20250408】氯碱二季报：迎接新挑战

　　PVC核心观点

　　【一季度回顾】

　　以碱补氯背景下PVC开工偏高
，供需过剩格局不改
。年前烧碱价格高企，PVC向下空间打开 ，一季度PVC呈现弱势震荡。

　　【二季度展望】

　　展望二季度
，供应端依旧有新投产，高开工下供需矛盾仍然难解决 。出口缓解部分压力 ，但地板出口将受到关税影响
。烧碱价格下跌的背景下
，PVC向下空间有限。关注氯碱整体亏损下的降负荷、产能出清 。

　　【策略】

　　低估值下单边等待降负荷且供需改善后低买。

　　【关注点】外需下滑压力下内需是否有实质性的刺激政策；产能是否出清
。

　　烧碱核心观点

　　【一季度回顾】年前氧化铝备货 、非铝提前抢订单导致需求前置，错配行情提前兑现 ，节后开始负反馈，高价格刺激供应
、抑制需求
，价格回落。一季度烧碱价格暴涨暴跌 。

　　【二季度展望】展望二季度，供应端烧碱新投产20万吨 ，存量装置在烧碱、液氯齐跌的背景下预计开工下滑；需求端氧化铝备货需求减弱
，存量氧化铝端或因过剩开启负反馈，非铝需求或受关税影响间接出口
。预计烧碱二季度将通过降价 、压产解决库存矛盾。关注亏损降负后库存的改善及对现货的提振 。整体来看二季度不确定性增加
。

　　【估值】预计二季度烧碱现货价格区间在2250-2812。关注液氯价格对烧碱成本的影响 。

　　【策略】单边：年内给到绝对低价格考虑布局旺季合约
。月间：关注9-1逢低正套。

　　【关注点】氯碱平衡下的减产问题；关税政策是否调整；新关税政策对烧碱出口的影响 。

　　PVC行情回顾

　　一季度供需回顾

　　存量装置供给

2025年一季度供应整体较为平稳 ，平均开工78.6%
，整体不低
。

　　下游需求走弱

一季度表需下滑。2025年Q1表需约489万吨，去年同期527.4万吨 ，出口增加
，内需同比下滑 。

终端需求分化。春节以来，下游制品复工节奏慢于往年水平
。

　　反倾销之前出口走强

1-2月出口同比走强 ，出口印度增加。

1-2月PVC粉出口量60.99万吨
，同比增28.08万吨 。1-2月PVC粉出口印度26.5万吨，同比增12万吨
。

1-2月PVC粉进口量为3.92万吨。

　　地板出口走弱

1-2月地板累计出口69.388万吨同比降9.5% 。

　　高库存成为常态

上游累库
。

中游先累库后降。

检修叠加仓单注销 ，库存下滑 。

　　整体库存，同期最高
。

　　二季度供给展望

　　二季度供应展望

新浦化学50万吨分别于24年年底
、25年2月投产。二季度依然有约70万吨投产 。

　　出口：关税和反倾销

　　出口：关税影响不可忽视

关税政策对PVC地板出口影响更大
，2024年出口至美国147万吨的地板，按照0.3折算相当于出口美国44万吨PVC粉
。这部分将受到影响。

　　PVC平衡

　　PVC年度平衡表策略

策略：

单边等待降负荷供需改善后低买；

月间：逢低正套 。

　　烧碱行情回顾

　　烧碱现货行情回顾

　　烧碱期货行情回顾：大起大落

　　供应回顾

存量开工高位。同期高位
。一季度产量1046.2万吨 ，同比增1.9%。整体开工小幅下滑
，但总产能增加带来产量提振 。

新投产产能
。12月氢力新材料15万吨。

　　烧碱库存

全国、山东库存处于同期高位 。下游大厂库存较高
。节后去库不畅。

　　非铝节后恢复较慢，目前季节性回归

　　烧碱出口

2024年全年出口307.7万吨 ，同比增23.8% 。出口澳洲 、印尼占69.4%
。

2025年1-2月出口66.75万吨
，同比增58.1%。

2月出口澳洲增量多 。

3月份接单转弱，外商等待低价采购
。

　　烧碱供需展望

　　烧碱计划投产产能

烧碱投产达标率5-6成。环保
、液氯处理 。氯碱平衡问题、废盐利用趋严均可能影响正常投产。

　　烧碱存量开工统计

　　氧化铝计划投产产能

年前 ，备货提前
，逻辑较早兑现；

05之前，投产分散在两头 ，避开烧碱春季检修
。剩余魏桥四线 、文丰三线
、北海备货；

下半年
，氧化铝下跌，投产不确定性增加。

　　存量氧化铝负反馈

　　氧化铝需求受限于电解铝产能红线

产能红线（不排除放开的可能性） 。我国电解铝产能红线为4500万吨 ，折算成氧化铝产量红线为8662.5万吨，对应耗碱量1386万吨
。

高耗能产业。1吨电解铝耗电量13500度
，高度依赖水力发电的地区可能会有限产问题 。

　　关注点一：氯碱平衡

　　液氯与烧碱的动态平衡

　　液氯下游利润表现

　　液氯与烧碱的动态平衡，寻找安全边界

液氯、液碱价格呈现一定的负相关性；（不总是成本定价）

氯碱装置利润调节供应便捷性 ，自主性
。

锚成本的意义：液氯液碱的下跌
，是否影响到边际产能的负荷=》稳价 =》刺激需求。（改变平衡）

　　关注点二：关税

　　关注非铝需求受关税影响

美关税影响烧碱间接出口 。4月2日美对我国加征34%关税，年内加征54% ，累计税率达60%以上
。我国烧碱直接出口美国0.325万吨。中美之间的关税对烧碱直接贸易基本无影响 。但需关注烧碱非铝下游出口的受影响程度
。尤其是印染 、化纤等需求。

　　关注非铝需求受关税影响

我国为纺织品服装生产及出口大国
，2024年纺织品服装出口3011亿美元，同比增2.8% 。其中出口美国约494亿元 ，占比超16%。高关税将增加出口成本
，抑制国内出口
。

其他非铝下游涉及面较广，亦受关税影响。

　　烧碱策略

策略建议：

单边

低买旺季合约 。（在负反馈的中后端）

　　套利（基于供需季节性）

旺季对淡季的正套；

淡季对旺季的反套；

近端对次近端、近端对远端的正反套
。

　　产业链跨品种套利。

烧碱与氧化铝 。关注氧化铝 - 烧碱

氧化铝负反馈 ，低成本
、低碱耗替换高成本的氧化铝企业；

　　烧碱与电解铝
。关注AL - SH

目前电解铝供应高位
，倘若水电影响云南等地电解铝供应，可关注多铝空烧碱。

　　数据来源：紫金天风期货

　　平衡展望

　　作者：朱晓宇

　　从业资格证号：F03093900

　　交易咨询证号：Z0020848

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”房卡链接获取:https://www.krqz.com.cn/kuang/35783.html