一旦扣除非经常性损益之后
，华天科技的扣非归母净利润仅为3341.94万元 。

作为国内集成电路封装测试领域的核心企业，华天科技（002185.SZ）近日交出了一份相对亮眼的“成绩单 ”。

2024年 ，华天科技实现营业收入144.62亿元
，同比增长28.00%；实现归母净利润6.16亿元，同比增长172.29%
。

营收增长得益于半导体复苏上行周期。2024年全球半导体市场结束了2022年下半年开始的下行调整 ，正式进入复苏上行周期 。2024年全球半导体月度销售额波动回升
，并于8月份首次超过2022年5月的纪录，达到当时的历史最高水平 ，并在随后几个月继续保持增长
。

受此影响，华天科技的订单增加
，产能利用率提高，营业收入较2023年同期有显著增长 ，从而使得公司经营业绩大幅提高。

但是
，有一点值得注意，华天科技大幅增长的净利润背后 ，是诸多地方政府的补助在支撑 。

去年净利润“含金量
”存疑

时代周报记者注意到
，华天科技2024年大幅增长的净利润“含金量”却令人存疑
。

年报显示，2024年 ，华天科技的非经常性损益高达5.83亿元
，占净利润的94.6%，其中当期计入当期损益的政府补助约为4.63亿元 ，占净利润的72.4%；投资收益为2.78亿元
，占净利润的45.1%。

一旦扣除上述非经常性损益之后，华天科技2024年的扣非归母净利润仅为3341.94万元 ，尽管较2023年扣非归母净利润亏损3.08亿元实现了扭亏，但是剔除政府补助和投资收益后
，公司主营业务的盈利能力依然孱弱 。

时代周报记者注意到，2024年度 ，华天科技八次发布获得政府补助的公告
，全年共获得政府补助4.80亿元，其中计入收益的政府补助达到4.46亿元
。

其中 ，1月1日至3月4日获得政府补助共9528.95万元；3月5日至4月2日获得政府补助共2551.69万元；4月3日至5月31日获得政府补助共3904.36万元；6月1日至6月30日获得政府补助共4541.92万元；7月1日至12月3日获得政府补助共5953.23万元。

进入12月之后
，华天科技获得发布政府补助的公告频率明显加快，补助金额也相对较高 。12月4日到12月30日 ，华天科技发布三次获得政府补助公告
，累计获得政府补助约2.15亿元
。

时代周报记者查阅公告发现，为华天科技提供补助的主体来源也较为广泛 ，包括天水市财政局
、韶关市工业和信息化局、西安经济技术开发区管理委员会 、南京浦口经济开发区管理委员会 
、韶关市工业和信息化局、昆山市工业和信息化局。

4月2日
，时代周报记者致电华天科技，询问关于年报中提到的4.63亿当期计入当期损益的政府补助对净利润的影响 ，工作人员回复称已经进行了相关披露 。记者进一步询问公司未来是否还会获得同等规模的政府补贴，该工作人员表示无法预测具体的补贴情况。

就在此前一晚
，即4月1日晚，华天科技刚刚发布公告称 ，公司全资子公司华天科技（江苏）有限公司于2025年3月31日收到政府补助款项6700万元
。并表示
，上述补助资金已经到账，占公司最近一期经审计归属于上市公司股东的净利润的10.87%。上述政府补助与公司日常经营活动相关 ，但不具有可持续性 。

何时能摆脱对政府补助的依赖

华天科技成立于2003年
，2007年在深交所成功上市，主要从事集成电路封装测试业务 ，为客户提供封装设计 、封装仿真
、引线框封装、基板封装 、晶圆级封装、晶圆测试及功能测试
、 物流配送等一站式服务
。

集成电路封测即集成电路的封装、测试环节
，是加工后的晶圆到芯片的桥梁。

目前，在整个半导体产业链中 ，封装测试已成为中国最具国际竞争力的环节 。头豹研究院报告显示
，先进封装领域，中国和全球处在同一起跑线上
。在技术层面 ，长电科技（600584.SH） 、通富微电（002156.SZ）
、华天科技等头部公司在先进封装技术领域均有布局，如在WLP、2.5D/3D 、系统级（SiP）
、FOPLP等先进封装技术上积累了丰富经验
，并占据一定市场份额。

技术层面，年报显示 ，华天科技推进Chiplet、汽车电子及板级封装技术研发
，2.5D产线建设和设备调试已完成，FOPLP技术通过客户认证 。此外 ，公司开发出汽车级Grade 0 、双面塑封SiP封装技术
，基于TMV工艺的uPoP
、大颗粒高散热FCBGA、5G毫米波AiP及车载激光雷达产品实现量产，超高集成度uMCP也具备量产条件
。

CINNO ? IC Research统计数据表明 ，预测2024年全球封装测试（OSAT）营收业务Top10营收合计有望超330亿美元
，同比增长约7%。其中，中国大陆厂商首次占据Top10中的四席——长电科技 、通富微电
、华天科技、智路封测集体入围 。长电科技排名第三 、通富微电排名第四、华天科技排名全球第五
。

在半导体行业复苏的背景下 ，华天科技能否摆脱对政府补助的依赖
、提升主营业务盈利能力
，将成为市场关注的焦点。

另外，时代周报记者注意到 ，华天科技关于获得政府补助的公告披露正变得愈发简略 。对比2024年3月6日与2025年4月2日的公告，最新公告中缺失了补助提供主体、获得补助的具体原因或项目
，以及补助依据等关键信息，透明度明显下降。

对此 ，上述华天科技工作人员回应称
，“根据交易所最新规定，提供补助的主体等信息可以不公开
。 ”

4月3日 ，华天科技以单日下跌1.42%报收10.44元
，公司市值跌至335亿元左右。