特朗普关税政策扰动市场。港股今日（4月3日）低开低走，主要指数集体下行 ，截至发稿
，恒指 、恒科指分别下跌2．04%
、2．9% 。

　　科网龙头明显回调，阿里巴巴-W跌约6% ，快手-W跌超3%，哔哩哔哩-W、腾讯控股跌超2%
，美团-W跌超1%，小米集团-W逆市飘红。值得注意的是 ，南向资金抄底明显
，盘中实时净买入额超130亿港元
。

　　重仓港股互联网龙头的港股互联网ETF（513770）早盘低开，后企稳向上收复所有跌幅 ，但随后再度向下
，场内价格现跌2．09%，实时成交额3．68亿元。

　　中信证券认为 ，短期扰动不改港股全年反转行情 。“对等关税 ”对港股基本面的实质性冲击或有限
，一方面港股对美营收敞口较低，另一方面根据彭博一致预期计算的港股2025年业绩预期在已落地的两轮关税下仍小幅上修 ，整体看港股的业绩预期受国内的环境影响更大
。最后
，恒指和恒科当前动态PE分别为10.3倍和17.5倍，相较本轮阶段性高点已回调5%和10% ，且与美股的估值比仍处于历史低位，整体性价比依旧显著；近期港股科技龙头的交易拥挤度也有所下降。

　　值得关注的是
，港股互联网ETF（513770）及其联接基金（A类017125；C类 017126）被动跟踪中证港股通互联网指数，通过重仓港股互联网龙头 ，成为本轮港股AI行情的高效投资利器 。数据显示
，本轮行情启动以来至3月末，中证港股通互联网指数累计涨幅超33% ，明显优于恒指 、恒科指同期表现
，区间最大涨幅更是高达53.59%，领涨弹性突出
。

　　注：中证港股通互联网指数近5个完整年度的涨跌幅分别为：2020年 ，109.31%；2021年
，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年 ，-24.74%；2024年
，23.04%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。

　　截至2025年3月31日 ，港股互联网ETF（513770）最新基金规模为41．66亿元，2025年以来日均成交额7．14亿元
，支持日内T+0交易，不受QDII额度限制 ，流动性佳！

　　提醒：近期市场波动可能较大
，短期涨跌幅不预示未来表现
。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　数据来源：沪深交易所
、Wind、华宝基金等 。

　　风险提示：港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数 ，该指数基日为2016.12.30
，发布于2021.1.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议
，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
、预测、图表 、指标、理论
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，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任
。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金投资有风险
，基金投资须谨慎。