2024年，茅台给出优秀答卷。

4月2日晚间 ，贵州茅台集团发布2024年年报 。报告显示：2024年度公司实现营业总收入1741.44亿元，同比增长15.66%；利润总额1196.39亿元
，同比增长15.41%；归母净利润862.28亿元，同比增长15.38%；海外收入51.89亿元 ，同比增长19.27%；线上销售221.19亿元；经营活动现金净流量924.64亿元；预收账款108.15亿元；上缴税金770.56亿元；2024年度合计派发现金分红将达到647亿元（其中300亿已经派发）
，分红金额再创新高
。

其中，值得关注的是贵州茅台酒在成为千亿级单品后 ，前三季度营收首次突破千亿
，出口营收首次突破?50 亿元大关，继续彰显世界级大单品的独特魅力 ，系列酒营收站稳200亿元台阶。

可见
，在高基数 、大体量下，茅台仍旧保持营收
、利润两位数增长 ，交出漂亮的“成绩单”
，持续稳住茅台“基本盘 ”，夯实“压舱石” 。

对此 ，微酒从这一份年报中看到了四大亮点
。

首先，是系列酒表现亮眼。报告显示
，茅台酱香系列酒2024年实现营收246.84亿元，同比增长19.65% ，占营业收入的14.47%
，为贵州茅台2024年营收、净利润双双逆势增长作出重要贡献，“护城河
”“增长极”作用再次凸显 。

其次 ，是国际市场再创新高
。

报告显示
，茅台2024年海外营收首次突破50亿重要关口，同比增长19.27% ，创下历史新高
，国际市场销售质量显著提升。

整体看来，2024年是茅台国际化的关键破局之年 ，这一年来
，茅台通过构建“文化IP矩阵+国际高端平台 ”的双轮驱动模式，以茅台之夜和茅台文化节两大超级IP为核心载体 ，依托“黔酒全球行
”等产业级活动，输出品牌价值体系
，实现从文化展示到价值共鸣的升级跨越 。

此外，茅台还积极构建渠道商管理机制 ，推进终端形象标准化工程
，以“走进茅台”文化体验和分级品鉴体系为抓手打造海外品牌传播矩阵
。不仅如此，2024年茅台发布企业文化手册《茅台玖章》 ，更是明确了“让世界爱上茅台
，让茅台香飘世界 ”的国际化愿景。

再次，是现金流强劲增长 。

数据显示 ，公司全年派现687.87亿元
，但2024年末现金余额仍高达1，699.70亿元 ，较年初增长13.04%
，本期经营活动产生的现金流量净额924.64亿元，同比增长38.85%。

可以说 ，茅台这一表现打破了“高分红侵蚀现金流
”的行业常规，其背后是茅台“量价平衡”策略下终端动销的强确定性
，支撑了现金流的“高质量 ”和“低波动性
”
。

最后，是“分红+回购”组合拳成效显著。

根据茅台2024年年度利润分配方案 ，此次年度分红拟派发现金红利347亿元
，加上已经实施的300亿元中期分红，2024年度合计分配现金红利647亿元 ，分红金额再创新高 。此外
，贵州茅台上市以来累计分红金额超3000亿元，这一成绩在A股中仍然名列前茅
。

从这份年报中不难看出 ，面对2024年行业深度调整期
，茅台仍然逆势增长，圆满达成目标。从数据上看 ，茅台显然是行业佼佼者
，跳出市场发展高峰期之后，依然保持超出预期的增速 。

此前 ，在贵州茅台酒2025年全国经销商联谊会上，茅台方面曾明确表示：要客观科学认识茅台酒面临宏观经济周期 、行业调整周期
、茅台酒自身周期“三期叠加 ”的市场形势
，对于茅台酒持续向好发展形成的中国经济向好发展的信心没有变、茅台强大的品牌价值认同没有变 、茅台酒卓越品质的稀缺性独特性没有变的“三个基本支撑
”，以及基于此得出的茅台酒的基本属性没有变、茅台酒的基本需求面没有变的“两个基本没有变”的结论
。

对于2025年 ，茅台集团透露主要目标为：实现营业总收入较上年度增长9%左右
，完成固定资产投资47.11亿元。

此前，茅台在一季度市场调研座谈会中表示：公司一季度营收创历史新高464.85亿元 ，直销占比42%
，茅台1935销量占45% 。

渠道商普遍反馈，通过执行“三个转型 ”（客群
、场景、服务） 、“四个聚焦打”（价格
、市场、文化 、服务）
、“五个量比关系
”（量与价、线上与线下 、新老客户等）策略 ，市场总体表现稳中有增
，茅台酒及酱香系列酒已圆满完成一季度各项销售指标，为全年目标实现奠定了坚实基础
。

在微酒看来 ，无论是2024年的多项指标呈双位数增长还是2025年一季度实现开门红
，茅台一直走在名酒头部的潮头。始终以“产品+品质+品牌+文化”多位一体
、全面开花的高质量发展战略为支撑，为中国酒业持续输入“茅台力量 ” 。

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