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　　透过上市券商2024年年报数据
，头部券商国际化业务竞争新格局浮出水面 。

　　华泰证券和中信证券的“两超 ”地位进一步稳固，国际业务子公司的营业收入均超过了150亿元（未特别说明均为人民币 ，下同）
，2024年营收增速也不相上下；中金公司和国泰君安两家则组成了“两强
”，与其余券商拉开了较为明显的差距
。

　　从国际业务发展战略来看 ，华泰证券、中信证券不约而同继续朝着全业务链体系方向前进，这或许也是两家券商国际化业务体量发展至今的一个必然选择。中金国际则继续保持在中资企业海外融资市场的影响力 。国泰君安国际业务对营收贡献占比相对有限
，目前强调要深入推进跨境一体化管理。

　　券商出海两超两强

　　从业内普遍情况看，证券公司通常以一个全资控股的子公司作为国际业务展业平台 ，并借助其下设的多个海外实体开展境外业务
。基于此
，券商中国记者统计了多家券商的国际业务子公司2024年的财务数据，尝试以此横向对比各家券商国际业务板块的体量。

　　从营收角度看 ，2024年
，华泰国际 、中信证券国际两家的营业收入分别为186.59亿元和164.26亿元，同比分别增长40.61%和41.20% ，不管是数值还是增速都稳居行业第一梯队 。

　　紧接着是中金国际和国泰君安金融控股
，期内营收分别为99.97亿元和72.86亿元，但同比增幅却明显分化：国泰君安金融控股同比增长46.13% ，但中金国际却同比减少8.04%
。

　　除此之外
，银河国际控股和招证国际2024年营收数据也均实现同比上涨，最终分别实现营收21.73亿元和11.15亿元。

　　若站在净利润视角 ，2024年华泰国际共实现净利润66.63亿元，同比大增258.52%
，几乎是中信证券国际的两倍——这在很大程度上是由于报告期内华泰国际出售了子公司AssetMark股权 。

　　中信证券国际
、国泰君安金融控股、招证国际三家券商净利润则分别为38.51亿元 、13.23亿元和4.25亿元，同比增幅均在110%上下 ，增长较为一致
。但对比营收增速
，可以发现基数较小的招证国际2024年盈利增长弹性更大。

　　与此同时，银河国际控股净利润为3.28亿元 ，同比增长32.26%；中金国际净利润为26.57亿元
，同比更是减少了21.12%，显示2024年两家券商的国际业务盈利改善相对落后于其他几家同业 。

　　华泰证券：综合能力提升 ，出售子公司推高国际业务收入

　　年报显示
，2024年，华泰证券国际业务收入为143.4亿元 ，同比增加80.93%
。占总收入的比例也从2023年的21.67%提升至34.58%。不过华泰证券提醒
，这除了受华泰金控（香港）收入同比增加影响外，也与出售子公司有关 。

　　2024年 ，华泰证券售出了所持美国控股子公司AssetMark的全部股权，交易对价折合人民币127.55亿元
。需要注意的是
，AssetMark曾经是华泰证券国际业务主要支柱之一，此次清仓股权虽换回单年盈利大增 ，但后续业绩或许会受到一定影响。

　　“（公司）已形成中国内地及中国香港
、新加坡、美国 、英国等多地联动发展的全球价值链体系
，更积极地向日本等成熟市场
、东南亚和中东等新兴市场延伸，构建一体化综合金融服务体系 。”华泰证券首席执行官周易表示 ，未来还将持续加强交易能力、清结算能力 、风控能力等基础能力的全球化部署。

　　据悉
，2024年华泰证券国际业务业绩稳居中国香港中资券商头部，港股IPO保荐项目数量位居市场第三
。自主研发的全球交易平台正式投产 ，并取得日本东京交易所颁发的东京专业债券市场承销资格
，取得美国纳斯达克交易所有限承销会员资格，且成为首家获批越南证券市场直接交易资格的中资券商。

　　中信证券：国际业务创历史最佳 ，65亿增资国际子

　　2024年
，中信证券国际业务的营收和净利润都创造了历史最好水平 。中信证券董事长张佑君提到，“过去一年 ，我们全面加强国际化战略部署，国际化发展加速推进
，国际业务收入贡献占比提升至17.2%
。在东南亚、印度
、日本等市场持续加大投入，中国香港以外地区的机构经纪、投行等业务取得明显增长 ，全球化业务布局进一步拓宽。 ”

　　2024年中信证券还完成对中信证券国际9.16亿美元（约人民币65.32亿元）增资
，使其年末总资产规模达506亿美元，较年初增加46%；净资产31.4亿美元 ，较年初增加41%
，资本实力大大增强 。在业绩发布会上，中信证券国际董事长李春波称 ，这笔增资缓解了中信证券国际的资金流动压力
，也为各项业务的拓展打下了坚实的基础和资金的保障
。

　　年报显示，2024年中信证券投行国际业务发展迅猛 ，共完成港股股权承销27亿美元 、位列市场第二；中资离岸债承销50亿美元
，市占率4.2%，位列市场第一；涉及中企全球并购项目72单
、交易规模300亿美元 ，位列市场第二。同时，中信证券2024年汇兑净收益34亿
，为公司上市来最高值，2023年这一数据仅为5.35亿元 。

　　据悉 ，中信证券后续将着力打造全品种、全业务线 、全牌照的境外业务体系
，不断加强跨境
、跨业务线协同合作能力，积极推进产品和服务创新 ，为客户提供更丰富的投融资渠道和选择
，向“成为中国企业出海及海外投资者投资中国的首选投行
”目标迈进
。

　　中金公司：境外业务收入下滑，投行融资优势仍在

　　中金公司通过中金国际的若干子公司开展境外业务。数据显示 ，截至2024年12月31日
，中金国际总资产为人民币1799.81亿元，占集团总资产的比例为26.68% 。但与此同时 ，虽然2024年中金国际的营收净利润却双双同比下滑
。

　　据券商中国记者多方了解
，这主要是由于其境外投资收益有所减少。据介绍，中金国际机构客户占比较高 ，股票业务板块的场外衍生品规模，随客户交易需求减少而动态收缩
，对境外营收表现形成阶段性压力，去年四季度有所回暖 。

　　“我们进一步做实中金国际 ，持续增强对公司国际化战略的整体统筹作用。”中金公司董事长陈亮表示
，2024年中金公司的国际网络布局不断完善，越南代表处正式开业 ，阿联酋分公司加快推进设立；中资企业全球股本融资、中资企业全球IPO融资 、中资券商中资企业境外债承销均排名第一
，投行完成近400单海外及跨境项目，交易规模合计超9000亿元
。

　　在国际布局方面 ，中金公司建立了覆盖中国香港
、纽约、伦敦 、新加坡
、法兰克福、东京 、越南、迪拜在内的国际网络。积极布局互联互通机制全枢纽交易所
，2024年新增覆盖哈萨克斯坦
、韩国、马来西亚三个亚洲市场，并支持美国 、日本
、新加坡等全球股票市场交易 。

　　中金公司还表示 ，其协助监管机构、政府机构和重要客户开展国际路演
，邀请海外客户来华调研，协助上市公司赴海外路演 ，大力讲好中国故事和中国资本市场故事，互联互通交易份额也保持市场前列
。

　　国泰君安：投行跨境合作成效凸显

　　2024年
，国泰君安国际业务营收为29.09亿元，同比增长34.49% ，对营收贡献度为6.7%。据悉
，期内其国际业务完善顶层架构设计，加强跨境一体化管理 ，优化海外资产负债结构 。

　　具体而言
，2024年其财富管理业务挖掘本地客群跨境需求，完善产品布局 ，首批入选跨境理财通试点券商并展业；投行业务跨境一体化合作效应显现
，全年完成3个IPO和10个配售项目；跨境衍生品业务丰富产品品类，加大拓客力度 ，业务规模持续增长；海外布局取得积极进展
，越南子公司增资获得越南证监会批复，英国子公司实现E-FICC大类资产全覆盖 ，澳门子公司正式投入运营
。

　　数据显示，2024年国泰君安国际业务板块中
，客户资产期末托管金额较上年末增长16.7%，资产管理期末规模117.7亿港元 、较上年末增长178% ，投行业务承销债券规模3890.83亿港元
、同比增长85.2%；跨境衍生品累计新增名义本金6127.86亿元、同比增长35.5%
，期末余额1172.37亿元 、较上年末下降28.1%。

　　中国银河：亚洲地区网络最广的中资券商

　　中国银河表示，2024年国际业务营业收入为21.73亿元 ，占总营收的6.12% 。通过联昌并购项目
，中国银河将国际业务网络从中国香港延伸覆盖至新加坡
、马来西亚、印度尼西亚 、泰国
、韩国等地，全方位进入东南亚市场 ，成为在亚洲地区网络最广的中资券商
。

　　2024年
，银河国际控股持续加强中国内地、中国香港 、东盟多地联动，积极抢抓跨境业务机遇。财富管理方面 ，积极打造一站式、全链条数字金融服务平台
，获得首批跨境理财通2.0券商试点资格 。投行方面，2024年完成23个港股IPO项目 ，承销278个境外债项目，参与发行158只离岸人民币债券
。资管方面
，打造全品类境外资产管理产品矩阵，设立跨境中国CTA基金 ，为国际资本投资内地大宗商品和金融期货市场提供创新性便利渠道。

　　招商证券：境外交易佣金收入大幅增长

　　招证国际持续提升投研服务水平及全球股票市场交易能力
，加速信息技术建设
、增强运营保障及维护能力，全面提升跨境综合金融服务能力 。积极拓展多市场、多品种创收能力 ，并抓住机遇大力开展跨境理财业务
，机构交易业务拓展至日本 、新加坡和欧洲多个国家，美股及债券的佣金收入实现同比大幅增长。截至2024年末 ，招证国际托管客户资产规模达2156.10亿港元
。

　　同时
，招证国际积极把握市场回暖机会，加大港股IPO融资营销力度 ，报告期末孖展业务规模为33.41亿港元
，同比增长31.28%，维持担保比例为328.95%。

文章来源：证券时报·e公司

原标题：创历史最佳！2024券商出海：“两超两强 ”格局确立