3月28日，A股普跌影响下 ，医疗板块震荡走低
，医疗ETF（512170）早盘一度逆市翻红，而后持续下行 ，场内收跌0.87%，振幅超2%
，成交5.84亿元 。场内全天溢价交易，显示买盘资金仍较强势
。

　　医疗ETF（512170）覆盖的50只医疗龙头股42只收跌 ，前一日领涨的CXO概念股掉头向下
，泰格医药下挫6.61%，昭衍新药跌3.37% ，康龙化成跌1.88%
，巨头药明康德微跌0.31%。

　　27日晚间，泰格医药发布2024年年度报告 。区别于康龙化成的业绩修复 ，泰格医药业绩出现双降
，期内归母净利润4亿元，同比骤降80% ，创上市以来最大降幅
，主要受订单取消 、客户回款压力及非经常性损益减少影响
。

　　不过年报仍释放了一些积极信号，尽管境外收入整体微降 ，但剔除特定疫苗项目后实现增长。公司在北美
、欧洲等地的多区域临床试验项目增至62个，海外新签订单和利润增速显著
，国际化战略初见成效 。

　　对于CXO行业整体趋势，中泰证券仍乐观 ，该机构认为
，伴随行业政策改善、全球订单回暖以及产能库存出清，CROCDMO等细分行业有望逐渐迎来业绩与估值的双重修复 ，且预计Q1业绩有望呈现改善向好趋势
。

　　短期行情方面
，后续伴随A股2024年年报2025年一季报的陆续披露，需警惕业绩风险带来的股价扰动。想要避开个股“黑天鹅 ”突袭 ，或可借道ETF来把握板块机会 。

　　医疗ETF（512170）是目前A股最具代表性的医疗主题ETF之一
，最新规模超260亿元，被动跟踪的中证医疗指数聚焦“医疗器械+医疗服务
”两大板块 ，与AI医疗相关性较高
，且覆盖7只CXO龙头股
。场外可关注医疗ETF联接基金（A类 162412 / C类 012323）。

　　策略上，有券商分析认为 ，出海和复苏或是2025年板块结构性行情的两大主线 。建议关注已有资产出海或具备持续出海能力的创新药械，以及部分受益于需求改善的底部资产。

　　需要特别提示的是
，医药医疗板块调整时间较长，波动较大 ，短线反弹不预示未来表现
。关注医药医疗投资机会的投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资
，高度注意仓位和风险管理。

　　图片来源于iFinD 、沪深交易所 。

　　风险提示：医疗ETF（512170）及其联接基金被动跟踪中证医疗指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2014.10.31
。文中指数成份股仅作展示
，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。中证医疗指数2020年至2024年的分年度业绩分别为79.67%、-14.71%
、-25.1%、-24.25% 、-17.16% ，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。基金管理人评估的该基金及其联接基金的风险等级分别为R3-中风险
、R4-中高风险，分别适宜平衡型（C3）、积极型（C4）及以上投资者 ，适当性匹配意见请以销售机构为准
。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论
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，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现
，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎
。